Warner rechaza oferta de adquisición de Paramount y reafirma alianza con Netflix

Warner Bros. Discovery (WBD) ha rechazado formalmente una oferta de adquisición presentada por Paramount Global valorada en aproximadamente 108,000 millones de dólares, optando en su lugar por consolidar su acuerdo estratégico con Netflix, según informaron fuentes cercanas a la negociación.

La decisión fue comunicada a los accionistas de WBD durante una junta reciente, en la que se consideró que la propuesta de Paramount —aunque económicamente superior en cifras nominales— presentaba mayores riesgos financieros y operativos en comparación con el acuerdo ya establecido con la plataforma de streaming.

Detalles de las ofertas enfrentadas

• Oferta de Paramount: 30 dólares por acción, totalizando unos 108,000 millones de dólares.
• Acuerdo con Netflix: 27.75 dólares por acción, por un monto cercano a los 82,000 millones de dólares.

Pese a la diferencia cuantitativa, la dirección de WBD señaló en una comunicación a sus inversionistas que el trato con Netflix ofrece “mayor valor, certeza y mejores condiciones”, destacando su preferencia por una alianza comercial frente a una fusión bajo los términos planteados.

Preocupaciones financieras y falta de respaldo familiar
Entre los factores clave del rechazo, WBD señaló la incertidumbre sobre el respaldo financiero de la oferta. En particular, la empresa expresó preocupación porque la familia Ellison —encabezada por Larry Ellison, cofundador de Oracle y padre del CEO de Paramount, David Ellison— no ha garantizado un apoyo financiero “total e incondicional”.

Según documentos citados por El País, una parte significativa del capital ofrecido por Paramount está respaldada por un fondo revocable, lo que permitiría a la familia Ellison retirar su apoyo en cualquier momento. De materializarse una venta a Paramount y posterior retirada de este respaldo, WBD quedaría en una situación de vulnerabilidad financiera.

Estrategia alternativa: fortalecer la relación con Netflix
El rechazo a la oferta de Paramount refuerza la estrategia de colaboración preferente que WBD ha establecido con Netflix. La compañía considera que esta alianza —que ya incluye acuerdos de licencia de contenidos y posibles coproducciones— genera un flujo de ingresos más estable y predecible, sin los riesgos asociados a una integración corporativa a gran escala.