Internacional
El fenómeno ‘TACO’: cuando las amenazas de Trump que no se cumplen mueven los mercados
El ultimátum del presidente Donald Trump para atacar las centrales eléctricas de Irán expiró sin que Estados Unidos ejecutara la acción militar anunciada. Más allá del conflicto en Medio Oriente, la situación ha reavivado el interés en un fenómeno poco conocido pero con profundas implicaciones económicas: la teoría ‘TACO’.
El término, que en inglés corresponde a las siglas de “Trump Always Chickens Out” —“Trump siempre se echa para atrás” o “Trump siempre se acobarda”—, fue acuñado por Robert Armstrong, columnista de mercados financieros. A partir de un análisis del comportamiento de las bolsas internacionales, Armstrong identificó un patrón recurrente: las amenazas del mandatario estadounidense que finalmente no se materializan generan movimientos especulativos en los mercados.
Un patrón que nació con los aranceles
El fenómeno cobró fuerza en 2025, cuando Trump amenazó de manera recurrente con imponer aranceles a distintos países. En abril de ese año, el presidente anunció aranceles recíprocos a todos los socios comerciales de Estados Unidos, lo que provocó una caída generalizada en las bolsas de valores.
En medio del desplome, algunos inversionistas apostaron a que la medida no se aplicaría y aprovecharon los precios bajos para adquirir activos. La jugada resultó rentable: una semana después, Trump canceló los aranceles y los mercados recuperaron su nivel, confirmando el ciclo que la teoría TACO describe.
De los aranceles a la guerra
Aunque el fenómeno nació en el ámbito comercial, ha trascendido a otros terrenos. En días recientes, volvió a ser tendencia en redes sociales luego de que Trump anunciara la postergación de los ataques a plantas eléctricas en Irán, después de haber lanzado un ultimátum vinculado al control del estrecho de Ormuz.
La decisión de no ejecutar los bombardeos tuvo un efecto inmediato en los mercados energéticos: los precios del petróleo mostraron una baja, reflejando la disminución de la tensión geopolítica en la región.
El alcance económico de la incertidumbre
Para los analistas financieros, el fenómeno TACO ilustra cómo la comunicación presidencial —y específicamente la credibilidad de las amenazas— se ha convertido en un factor de peso en la volatilidad de los mercados. La repetición de este patrón ha llevado a algunos inversionistas a desarrollar estrategias basadas en anticipar que las advertencias más extremas no se concretarán.
